俗话说的是炒股投资十个有九个亏损，我研究了大量的投资者，发现亏损中的绝大部分没有自己清晰的投资价值观。而偏偏投资是一个非常依赖价值观的行为。价值观是指根据个人内心的尺度进行衡量和评价的，用以区分好与坏的标准——有人能区分出人的“好坏”，但是区分不出公司的“好坏”。投资价值观就是投资者选择何种方法和标准进行何种投资。是追求短期暴富，还是追求长期盈利，是追求选股获利，还是追求交易获利，是依赖于研究报告，还是依赖于财务数据，是坚持一种方法，还是不择手段适者就好？
 
这里首先强调的是，在不同价值观摇摆的人很难做好投资。所以，不是最聪明的人就能做好投资，因为最聪明的人想的是不管什么理念，拿来用就行，今天重组股好，就用重组股的投资理念，明天价值股好就用价值股的投资理念，从逻辑上，听起来很靠谱。就好比下面这句话：市场上每天都有涨停的股票，我们尽力去抓住，就算抓不住10%的股票，每天努力也可以抓一只2%的股票。听起来像回事，现实中，至少绝大多数人没有这个能力。就我在资本市场这些年的认知以及读的证券历史书来看，有很少数人可以通过不断摇摆的价值观来从市场中获得巨大财富，也有很少数人通过投资垃圾股并购重组获得巨大收益，有相当多的人通过规范的基本面选股投资获取收益，但是，想所有理念都用上，去抓所有的机会，还没有看到这样的人。
 
没有价值观，即使学习了很多投资分析方法也没有用。这点是我的观察，因为我曾经在券商研究所工作了很长时间，我们招来的研究员都是名校毕业，都掌握了扎实的行业研究分析方法，复杂的估值模型用的得心应手，分析起来头头是道，但是不少研究员缺少自己的投资价值观，当然主要是研究员不做投资，而是为客户服务。因此，往往很难做出好的投资结论（结论是需要投资价值观支持的）。而从草根出来的出色的投资者，很多分析方法比较粗糙，但是投资却做的很好，往往是因为其有清晰的价值观，懂得自己如何用某种方法投资。
 
投资有各种分析方法。有清晰投资价值观的投资者，其分析方法里都包含着自己相对应的价值观，这类似于心口如一，言行一致吧。不同的价值观决定了一个投资者未来的资产增值潜力，比如喜欢今天买明天卖做短差的投资者，即使有很好的市场感觉和方法，长期看也可以获很大的收益率，但是一旦其资产规模超过一定数额，他的投资价值观就不太和资产规模匹配。有人会说，我资金小的时候可以用投机方法快速交易方法，等到我资金大的时候，我再来价值投资的方法，这样行不？或许可以，但是，迄今为止，能这么转化价值观的投资者，是非常罕见的，至少我没见过。
 
价值观的形成不是靠灌输，即使我在给研究生讲课或者实习生培训的时候，我宣传价值投资的价值观，在课上他们也看似非常接受，但是在实际投资中会面对种种诱惑，除了少数自己想清楚的，多数往往动作变形甚至认为自己的投机交易就是价值投资。价值观的形成需要在投资中历练，即使巴菲特，也研究过技术分析，也探索过很多方法，直到最终其选择格雷厄姆的投资方法，并且即便如此，其后来还在芒格的建议下，吸收借鉴了费雪的投资方法，最终形成了自己的价值观。投资的价值观形成可能更依赖于性格，也受到家庭和社会等其他因素的影响，因此加深对自我的认知（以及自我在投资过程中的认知），才会更早的形成稳定给的投资价值观。价值观具备多元化特征，投资价值观或许也并不是某类型就一定完全优越，但是迄今为止的国外投资实践证明，价值投资的投资价值观是非常优秀的——国内貌似仍然处于百花齐放状态，而各种宣传所谓价值投资的价值观有点遍地都是满大街的状态。